在一个宁静的小镇，座落着一家老旧的剧院，这里即将上演一部由著名剧作家艾莉丝·斯通创作的新剧《真实的戏剧》。艾莉丝以其精妙的角色塑造和令人难以预测的情节转折闻名。然而，此剧的首演之夜，却成了一个解开现实与表象、真假难辨的谜团之夜。
艾莉丝精心制定了角色列表：一个狡猾的侦探、一个天真的女主角、一个阴险的侯爵夫人和一个彬彬有礼的管家。剧本的背景设在一个豪华的宴会上，一场关于继承权的争执逐渐升温，直至最终爆发了一桩谋杀之谜。
开幕之夜，观众席上坐满了来自各行各业的观众。灯光渐暗，序幕拉开，每个角色都精心地演绎着各自的部分，而剧场内部则另有一场戏在静悄悄上演。年轻的女主角莉莉在现实生活中极力扮演一个无忧无虑的角色，然而她私下则深受剧团财务危机的困扰。她的对手，即侯爵夫人的扮演者简，内心波涛汹涌，因为她的丈夫和莉莉有着难以明说的过往。
随着剧情的推进，舞台上的谋杀案引起了观众的兴奋和恐惧，与此同时，剧院的幕后也开始酝酿另一场真实的戏剧。正当简和莉莉在更衣室偶然爆发了争执，而这一切被门外恰好路过的侦探角色的扮演者所目击。他，一个警探出身的老戏骨，发现了简手中的一封意图威胁莉莉独揽剧团资金的信件。
谋杀场景达到高潮之时，舞台上的灯光突然全灭。一阵沉默后，剧场内响起了刺耳的尖叫。灯光恢复，观众惊恐地发现，侯爵夫人的尸体躺在舞台中央，一切都如剧本所写。但现实中，简已不见踪影。
解决这宛如双层悬疑剧的奥秘需要超乎常人的洞察力。正当警方继续调查此事，老戏骨悄然开始他的侦探工作，揭示了简为用剧团的资金支付丈夫巨额债务的真相。而剧本中的谋杀案，其实是艾莉丝为挽救剧团破产而设计的一场精心策划的众筹活动。
故事以象征性的结局圆满结束，在观众和演员的共同努力下，剧团得以继续营运。而现实与虚构的边界在这场“真实的戏剧”中，被巧妙地模糊了。